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Aug 18, 2023

Apple: Vision Pro weist auf die Zukunft von AR hin, wird das iPhone aber noch nicht verdrängen

Wir gehen davon aus, dass Apple in einer wettbewerbsintensiveren AR/VR-Landschaft führend sein wird. Als

Wir gehen davon aus, dass Apple in einer wettbewerbsintensiveren AR/VR-Landschaft führend sein wird.

Wie erwartet stand im Mittelpunkt der Keynote der Worldwide Developers Conference von Apple das Apple Vision Pro, das Augmented-Reality-Headset des Unternehmens, das voraussichtlich Anfang 2024 auf den Markt kommen wird. Wir behalten unsere Schätzung des beizulegenden Zeitwerts von 150 US-Dollar für Apple bei, da wir nicht davon ausgehen, dass das Unternehmen genügend Einheiten davon verkaufen wird Geräte, um die massive Bewertung zu beeinflussen, die immer noch vom weitaus verbreiteteren iPhone dominiert wird.

Auf den ersten Blick sind wir vom Design und den technischen Möglichkeiten von Vision Pro und seinem Betriebssystem beeindruckt. Dennoch haben wir keinen „Must-Have“-Anwendungsfall gesehen, der zig Millionen Menschen dazu veranlassen würde, dieses Gerät zu kaufen, insbesondere angesichts des hohen Preises (3.499 US-Dollar) und der begrenzten Akkulaufzeit (bis zu zwei Stunden ohne Kabel). ). Unserer Ansicht nach könnten einige technologische Einschränkungen, wie z. B. Akkulaufzeit und Rechenleistung, Apple und seine Konkurrenten daran hindern, ihre AR- oder Virtual-Reality-Träume sofort vollständig zum Leben zu erwecken. Wir wiederum sind noch nicht davon überzeugt, dass AR/VR die PC- oder Smartphone-Nutzung schon jetzt wesentlich verdrängen wird.

Sollte AR/VR jedoch in traditionelle Computer-Anwendungsfälle eindringen, geben uns die WWDC-Ankündigungen die Gewissheit, dass Apple nicht zurückbleiben wird. In einer AR/VR-Landschaft mit zunehmender Konkurrenz im nächsten Jahrzehnt gehen wir davon aus, dass Apple dank seiner Expertise in den Bereichen Hardware, Software, Dienstleistungen und Halbleiter, die alle auf der WWDC gezeigt wurden, eine führende Rolle einnehmen wird. Vision Pro wird dadurch unterstützt, dass am ersten Tag bereits vorhandene Apps auf dem Gerät verfügbar sind. Auch wenn der „Must-Have“-Anwendungsfall für AR/VR-Headsets heute vielleicht noch nicht existiert, halten wir es für sehr wahrscheinlich, wenn er eintrifft, dass er dazu kommen wird basieren auf der Vision Pro-Plattform von Apple, da Apple über interne Fähigkeiten und ein starkes Entwicklernetzwerk verfügt.

In Bezug auf die Bewertung geht unser bestehendes Modell davon aus, dass im Geschäftsjahr 2024 mit einem AR-Headset ein Umsatz von 1,3 Milliarden US-Dollar erzielt wird. Wir gehen jetzt davon aus, dass der Umsatz sogar noch niedriger ausfallen wird, da das Gerät möglicherweise erst „Anfang 2024“ auf den Markt kommt und somit der Umsatz verfehlt wird Die meisten Unternehmen würden gerne ein Milliarden-Dollar-Geschäft starten, aber ein solcher Umsatz wäre ein Rundungsfehler bei unserer Schätzung von Apples Umsatz im Geschäftsjahr 2024 von über 400 Milliarden US-Dollar.

Außerhalb des Vision Pro präsentierte die WWDC eine traditionelle, aber dennoch beeindruckende Reihe von Verbesserungen an den Apple-Produkten. Unser „Wide Moat“-Rating für Apple beruht zum Teil auf der Expertise des Unternehmens in wichtigen Technologiebereichen – Hardware, Software, Dienstleistungen und Halbleiter. Auf der WWDC wurden Fortschritte in den meisten dieser Bereiche hervorgehoben, beispielsweise ein neues 15-Zoll-MacBook Air (Hardware), der M2-Ultra-Prozessor für PCs (Halbzeuge) und iOS 17 (Software). Wir glauben auch, dass Apple bei Verbesserungen der Benutzeroberfläche erneut den Ball nach vorne gebracht hat, wie zum Beispiel „Check-In“ in iOS 17, einer Funktion „für den Fall, dass ein Benutzer ein Familienmitglied oder einen Freund benachrichtigen möchte, dass er sicher an sein Ziel gelangt ist.“ "

Schließlich waren wir in einem technologieübergreifenden Thema nicht überrascht, als wir hörten, dass Apple den Einsatz künstlicher Intelligenz anpries, wie etwa seine Transformer-Modelle (die in großen Sprachmodellen verwendet werden), um unter anderem die Autokorrekturfunktion der Tastatur zu betreiben. Apple integriert KI seit langem in seine Produkte, um die Effizienz und das Benutzererlebnis zu verbessern, und wir halten den Einsatz von Apple für sinnvoll und ähneln dem, was wir in den kommenden Jahren von anderen Softwareunternehmen erwarten.

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